正如大家所知，在一间上市公司里，管理团队扮演着非常重要的角色。管理团队决定了公司的表现。一个优秀的管理团队，能增加公司的价值，在适当的时候做出对
的决定，带领公司迈向对的方向及改善公司的财务实力。同样领域，同样商业性质的公司，若由不一样的管理团队带领，将有不一样的成绩。
可惜的是，评估一家公司的管理团队是没有任何数学方程式或者任何神奇的公式可以运用的。
所以通常人们要如何来评估一家公司的管理团队呢？
总共有4个标准可以用来评估一个管理团队的好与坏或可否被信任。
1。管理团队手上握有该公司大量股权或股票。
这是为了确保管理团队有推动力，让公司继续成长。如此一来，管理团队的权益和小股东的权益将是一致的。如果大股东的个人净值和公司净值有着紧密的关系，那将会是一个更有利的评估标准。在中文，我们称之为共同利益或同一条船。
2。长远的目标是为了增加公司的价值 - 扩展公司，同时拥有良好的风险管理策略。
3。只领取合理的报酬（薪金）- 例如：谷歌创始人，苹果创始人及脸书创始人都只领取1元为薪金，但他们却拥有大量的股份认购权。
4。执行任务的能力（以过往的记录来评估）- 管理团队能有效率的完成计划并取得好的成绩。
让我们以Petronm为研究个案，以评估这家上市公司的管理团队。Petronm的资料可以在第一篇- Petronm大马的未来潜能中取得。https://klse.i3investor.com/blogs/david_petronm/128667.jsp
让我们以上面所列出的4个标准来评估Petronm的管理团队。如下图:
从以上的分析，我们可以发现，Petronm的管理团队符合了优秀管理团队标准中的其中3项标准。只有一项，执行董事的酬金（合理的报酬），无法取得资料来评估。
我对其忠诚会员卡人数在一年里面从2015年原有的200多万名增加至2016年的400多万名感到非常的惊讶！庞大的会员人数帮助了其零售业的稳健增长同时也显示了消费者对其品牌的信心。另一方面，根据车辆注册局的资料显示，大马注册车辆数量为2600万辆(http://www.jpj.gov.my/web/guest/pendaftaran-kenderaan-perdagangan)。 400多万的会员人数占据了总注册车辆的15.4%。这也表示了15.4%的车辆选择Petron为他们首选的加油站。这个数据与该公司所发布的19%市 场覆盖率相差不远。我认为选用Petron油站的巴仙率应该会更高，这是因为在所有注册的2600万辆车中，必定有一些车辆是属于不活跃于路上的，我们必 须将这也纳入考量中。对于其未来的潜能，近期炼油利润的上升，将使其2017的净利上扬。(https://klse.i3investor.com/blogs/david_petronm/127424.jsp)
若与其它下游业务业者相比，Petronm在其炼油业及零售业互补情况下，显得更占有优势。最新的炼油利润数据图，可以参考以下链接。code=D1N&title=JUL_2017_Singapore_Mogas_92_Unleaded_%28Platts%29_Brent_Crack_Spread_&type=p&venue=0&monthYear=N7&year=2017&exchangeCode=XNYM
总结：
1。对公司来说管理团队是重要的灵魂人物，因为他们必须做出适当的决策以带领公司继续的成长，同时也必须具备风险管理的能力。
2。管理团队的价值将在未来在股价上反映出来。在大马股票交易所，优秀的管理团队很受投资者的信赖（高资本收益），因为他们拥有很强的执行能力，能带领公司向目标迈进。（例如：LPI及Topglove等等。）
3。超强的执行能力及过往纪录，将会是评估管理团队优不优秀的重要指标。有优秀管理团队的公司通常有能力派发不错的股息给投资者，这举动将吸引偏向长期投 资的投资机构及基金组织，将资金投入这家公司。此外，管理团队也是股息政策的最大受惠者（因为他们握有大量股权及股票）。
4。评估一家公司的管理团队是没有任何数学方程式可以运用的。但我希望在这篇文章里所说的几个标准能让你们有个概念，知道如何去评估管理团队。阅读公司的 财务报表是非常重要的，但它可能不能告诉你所有的故事。那不如花一些时间来调查管理团队，当了解了管理团队的素质，我们对自己的投资有更强的信心。
风险提示：此文章乃我的分析及预测及选股策略, 不对用户构成任何股票买卖及投资建议，仅供学习及参考。
有兴趣的读者可加入我的 Telegram 频道 : https://t.me/davidshare
由黎明翻译
http://klse.i3investor.com/blogs/david_petronm/130326.jsp
可惜的是，评估一家公司的管理团队是没有任何数学方程式或者任何神奇的公式可以运用的。
所以通常人们要如何来评估一家公司的管理团队呢？
总共有4个标准可以用来评估一个管理团队的好与坏或可否被信任。
1。管理团队手上握有该公司大量股权或股票。
这是为了确保管理团队有推动力，让公司继续成长。如此一来，管理团队的权益和小股东的权益将是一致的。如果大股东的个人净值和公司净值有着紧密的关系，那将会是一个更有利的评估标准。在中文，我们称之为共同利益或同一条船。
2。长远的目标是为了增加公司的价值 - 扩展公司，同时拥有良好的风险管理策略。
3。只领取合理的报酬（薪金）- 例如：谷歌创始人，苹果创始人及脸书创始人都只领取1元为薪金，但他们却拥有大量的股份认购权。
4。执行任务的能力（以过往的记录来评估）- 管理团队能有效率的完成计划并取得好的成绩。
让我们以Petronm为研究个案，以评估这家上市公司的管理团队。Petronm的资料可以在第一篇- Petronm大马的未来潜能中取得。https://klse.i3investor.com/blogs/david_petronm/128667.jsp
让我们以上面所列出的4个标准来评估Petronm的管理团队。如下图:
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管理团队(2012-2017)
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备注
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股权 |
73.4% (年 报 2016, 2015) |
在上市公司中，握有超过70%的股权算是很多了 |
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增加公司的价值 |
忠诚会员卡 2百 万 --> 2百万+ --> 4百万++ (2014-->2015 -->2016) 销售量的成长（百万桶 29.4 -->30.4 -->32.1 (2014-->2015-->2016) 良好的风险管理 - 衍生品套期保值政策以克服油价的波动 |
该公司属于高度重复性的商业性质。所以在2016年当会员人数急速增长后，令该公司 拥有大量忠诚顾客群，进而帮助了其零售业平稳的增长。 |
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领取合理的报酬 ---〉 |
只有独立董事领取董事酬金的资料。董事酬金的资料可以由Annual Report中取得。于2015至2016间，给于的酬金介于17.5万到22.2万之间。 |
无法获得执行董事所领取的董事酬金资料，因为该公司没有对外公布。
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执行任务的能力（过往的纪录） |
成功将埃索（Esso）及美孚（Mobil）名下的550间油站转换为Petron商标。如今，在各主要大路旁及高速大道都可以轻易见到其耀眼的蓝与红的标志。这项转换商标的工程成功的在3年内完成，比原先计划的时间来的快。 净利 (百万) -64-->221 --> 237 (2014-->2015-->2016) 资料来源AR及季报 零售业的覆盖率 16.6%-->17.4% --> 19% (Q1’15-->Q1’16-->Q1’17) 资料来源：股东汇报会 股息 14sen-->20sen--> 22sen (2014-->2016-->2017) |
净利处于上升趋势及市场覆盖率增加 |
从以上的分析，我们可以发现，Petronm的管理团队符合了优秀管理团队标准中的其中3项标准。只有一项，执行董事的酬金（合理的报酬），无法取得资料来评估。
我对其忠诚会员卡人数在一年里面从2015年原有的200多万名增加至2016年的400多万名感到非常的惊讶！庞大的会员人数帮助了其零售业的稳健增长同时也显示了消费者对其品牌的信心。另一方面，根据车辆注册局的资料显示，大马注册车辆数量为2600万辆(http://www.jpj.gov.my/web/guest/pendaftaran-kenderaan-perdagangan)。 400多万的会员人数占据了总注册车辆的15.4%。这也表示了15.4%的车辆选择Petron为他们首选的加油站。这个数据与该公司所发布的19%市 场覆盖率相差不远。我认为选用Petron油站的巴仙率应该会更高，这是因为在所有注册的2600万辆车中，必定有一些车辆是属于不活跃于路上的，我们必 须将这也纳入考量中。对于其未来的潜能，近期炼油利润的上升，将使其2017的净利上扬。(https://klse.i3investor.com/blogs/david_petronm/127424.jsp)
若与其它下游业务业者相比，Petronm在其炼油业及零售业互补情况下，显得更占有优势。最新的炼油利润数据图，可以参考以下链接。code=D1N&title=JUL_2017_Singapore_Mogas_92_Unleaded_%28Platts%29_Brent_Crack_Spread_&type=p&venue=0&monthYear=N7&year=2017&exchangeCode=XNYM
总结：
1。对公司来说管理团队是重要的灵魂人物，因为他们必须做出适当的决策以带领公司继续的成长，同时也必须具备风险管理的能力。
2。管理团队的价值将在未来在股价上反映出来。在大马股票交易所，优秀的管理团队很受投资者的信赖（高资本收益），因为他们拥有很强的执行能力，能带领公司向目标迈进。（例如：LPI及Topglove等等。）
3。超强的执行能力及过往纪录，将会是评估管理团队优不优秀的重要指标。有优秀管理团队的公司通常有能力派发不错的股息给投资者，这举动将吸引偏向长期投 资的投资机构及基金组织，将资金投入这家公司。此外，管理团队也是股息政策的最大受惠者（因为他们握有大量股权及股票）。
4。评估一家公司的管理团队是没有任何数学方程式可以运用的。但我希望在这篇文章里所说的几个标准能让你们有个概念，知道如何去评估管理团队。阅读公司的 财务报表是非常重要的，但它可能不能告诉你所有的故事。那不如花一些时间来调查管理团队，当了解了管理团队的素质，我们对自己的投资有更强的信心。
风险提示：此文章乃我的分析及预测及选股策略, 不对用户构成任何股票买卖及投资建议，仅供学习及参考。
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由黎明翻译
http://klse.i3investor.com/blogs/david_petronm/130326.jsp
