內容簡介:《股票真智慧》的特點就是簡入深出,將複雜的股票分析方法以Step by Step的化繁為簡手法說出來。因為我對內容進行大修訂,所以需要一點時間才能完成。
我可以肯定,這是你見過講解基本面股票投資法的書籍中,最全面又最精簡,不會有多於的口水文字,字字都是說實在的。
頁數:220-230頁
字數:十二萬字
售價:RM 50(不包含郵費)
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第一章:投資的思維紀律
買股票前,你需要先建立正確的投資思維和行為紀律,否則不宜貿然進場,不然終其一生,你在股市怎麼死的都不知道。股市是不理智的,你不能和它一樣不理智,在未進入股市前需要有思想建設準備。
第二章:依趨勢為長期投資準則
如果你是巴菲特迷,或者你詢問專業人士關於投資所需的期限,大多得到的答案是「定期加碼,忽視市場波動,堅持長期投資,穩中求勝」。這樣的答案看似很專業很大師級,可若再問所謂的長期是多久?如果對方說不出一個所以然,你就好走開了!
長期也有一個時限的,如果你在日本1989年泡沫破裂後堅持長期持有,你會很痛苦。經濟中最大的謊言,就是「經濟和股市長期總是成長的」。這理論完全否定了自然生、老、病、死的定律。
第三章:經濟和股票的關係
如果過於專注「由下而上」的選股策略,忽視宏觀經濟的波動是錯誤的。「股神」巴菲特之所以「由下而上」選擇具備長期競爭力的公司,忽視經濟週期並堅持長期持有,只是適合它的情況,並不適合大眾。因為巴菲特資本太大,根本就是想賣也不能賣,作為一般投資者根本沒有這問題。若模仿「自下而上」的方式,恐怕大禍臨頭還懵然不知,
所以不必死綁住自己的手腳,必須留意宏觀經濟變化,該賣則賣,該買則買。
但是對宏觀經濟的瞭解若以為只是在分析國民生產總值、經理人採購指數、消費人指數、進出口貿易、零售數據等,那對你投資也是毫無助益的。因為這些會讓你迷失在數據大海中,看不清彼岸所在。
第四章:建立不敗的投資組合
建立一個適當的投資組合重要性遜於選股,因為即使你做足功課,對自己投資的股票信心滿滿,但是信心未必等於事實,所以需要將資金分散在不同的股票中乃不得已為之。
唯分散投資不是一味分散,過度分散只能製造更大風險。而且分散的項目相互間若相生相剋,這分散也無意義,一樣是推高風險。
第五章:三分鐘看懂股票財務
上市公司的年報頁數過百,密密麻麻的文字,還沒看就頭暈,要如何辨別公司的好壞呢?
實際上是非常簡單的,即使你的語文不靈光,也不會妨礙你瞭解這間公司的經營情況。不論公司的經營箇中細節好壞如何?最後成績一定會綜合在一起,因此只需要計算代表綜合效績的數字,就大體上知道公司的優劣了!你不需要浪費時間細看每一頁年報,這就像你不需要使用秤重機,就知道那個人是胖是瘦一樣。
財務分析指標最少有幾十種,有些其實是過度分析,徒然浪費時間。根據我分析,你只需要掌握幾項財務指標,就可以大體上互補和兼顧不同指標的缺點和優點來選出好公司。你只需要花3分鐘,就能知道哪間公司是否值得進一步研究?哪間公司可以放棄了?
第六章:定性分析找牛股
能夠讓投資者利益最大化的股票通常都是成長股,所以尋找好股票,就是要尋找一個具備成長潛能快速的公司。成長股的先決條件是公司必須成長,而公司成長則取決於公司素質具備競爭優勢。試問一間公司的管理亂七八糟,產品或服務彈多於讚,和其他商家的業務合作不愉快,這種公司恐怕隨時會被淘汰掉,還談何成長?
如果依據前章的財務指標所過濾的公司大多會有競爭優勢,只是若單純的看數據仍有不足之處,我無法知道其競爭優勢是什麼?什麼情形會造成競爭優勢改變,如此也難以估算它的未來了!
財務數量分析是基本分析基礎,定量分析就是進階升級,而且對未來發展,定量分析其實能提供更好的資訊。
第七章:股票的成長週期
當你買進一支股票前,就需要對它未來潛在的成長率有一定的了解,買成長股有成長股的投資法則,穩健股有穩健股的投資法則,你不能妄想買穩健股卻奢望出現超級增長。
第八章:不要賠錢就不要買貴
有一種極為荒繆的說法,如果是一間好公司,即使價格再貴也是值得購買的。乍聽之下,容易被好公司這名詞所惑。無可否認,好公司自有其價值使它值得承當較高昂的股價。但必須記得,若以過高的價格買進一間好公司的股票,其傷害性不遜於買錯爛股票。因為報酬多少決定於以什麼價格買進。
股價若太高達30~50倍市盈率左右,最少需要與市盈率相同的成長率,方可承當如此高昂的市盈率。否則股價會面對遲遲不升的窘境,週息率也因股價過高而顯得奇低,最後投資者會不耐煩,一旦公司成長率趨緩,或者先知先覺者開始拋售,股價慢慢會下跌,最後演變成暴跌。即使公司並沒面對任何問題,它還是好公司,只是承當不起如此高昂的市盈率,逐漸修正回到其合理水平而已。
迷信好公司很難虧錢的投資者,完全忽視高價買進的風險,一旦股價修正回公司符合基本面水平時,則逃不過買好公司也會虧錢的窘境。無論你是買甚麼股票,一定要低價買進,如此才可降低風險,若高價買進的話,等於將自己放在懸涯邊緣。投資之前之所以需要確定公司的內在價值,就是為了避免將自己擺在懸涯邊緣。
第九章:股票價值的估算
當我使用數量和定性分析選出好公司後,不代表需要即刻買進,還需要進行公司內在價值分析,在股價低於內再價值時買進,若股價高於內在價值就不要買。這章會告訴你如何計算公司內在價值的方法,並且對不同計算內在價值方法的優劣給予明確說明。
第十章:游刃股票市場間
當我找出了間好公司,股價又便宜,但是不代表我投資它一定賺錢,因為我投資的不是私人公司,而是上市公司。私人和上市唯一最大的差別,就是上市公司有個天天拍賣公司股權的股票市場。股票市場有它的運作規則,你投資上市公司就要進入這個不理智的市場,在這不理智的市場若無法保持頭腦清醒,控制好自己的情緒不受股價波動影響,也不清楚股票市場的潛在規則,那麼即使你有再好的選股才能也沒有用,因為你會被股市打敗。
了解股票市場只有兩個目的:
第一、買進和賣出時機;
第二、了解市場的脾氣,減少莫名其妙地被股市波動震傷。
瞭解股市脾性,就能減少市場帶來的煩躁情緒,保持理智,不會陷入追升砍跌的陷阱,游刃於間而不受傷害。
第十一章:買進股票的策略
不是看見自己看好的股票就能馬上買進,買進股票的技巧和策略也很重要。錯誤的策略,除了讓你買進錯誤的價位外,還會造成虧損的擴大。
第十二章:如何學會賣股的智慧
投資者把大多數的時間花在該買哪支股,該買多少,我可能會賺多少的問題上。反而很少花時間考慮什麼時候賣,更加少想到若股票賠錢了該怎麼辦?
股票投資中,最高明的不是怎樣買,而是如何賣。
會買是徒弟,會賣才是師傅。
註:附有各項財務分析比例和一些投資原則等知識。
http://klse.i3investor.com/blogs/adi/130205.jsp