2017年7月31日
马中视窗●安邦咨询大马研究中心
今年上半年的中国经济，从整体经济增长看表现还不错，在如此大的经济体量基础上，还能维持6.9%的经济增速，应该说超出了不少机构的预期。
也许是受经济“超预期”表现的刺激，部分经济学家开始预期，中国经济增长将回到7%时代。
根据中国最大的独立智库安邦咨询（Anbound）的首席研究员陈功，2017年下半年经济形势，随着中国经济增长，可能有回落的态势。
主要原因是外部市场会出现变化，上半年中国经济增长向好，得益于外部需求变化，如果这一需求出现向下的变化，同样也会对中国经济形成负面影响。
考虑到中美贸易纠纷可能增大，来自美国的购买力可能会减弱，导致出口有弱化的可能。在中国国内市场方面，投资和消费基本保持稳定。
另一方面，下半年美元可能会维持回软态势，而这有利于人民币汇率保持稳定，同时会缓解中国市场资本流出的压力，以及外汇储备减少的压力。
与此同时，中国股票市场会出现复苏迹象。
长期以来，中国股市是一个利益“非正常博弈”的场所，而不是一个监管规范、制度完善、信息透明的规范市场，市场的、政府的各种问题导致股市很“折腾”，与中国经济的持续增长严重不匹配。
这种“非正常”特性，也使得股市在国内的价值打了折扣。
实际上，中国政府应该将股市视为资本配置的市场、视为强化国家治理的资源，因此，股市不可能总是一蹶不振，那太悲观了。股市是国家的重要资源，政策部门肯定会维护的。
金融业进整肃期
中国金融业则正在整体上进入一个整肃期。从清理整顿的情况看，中国金融业过去的问题比较多，从发展历程来看，这其实很正常，发展火过头了，肯定会有低潮，而现在处于一个稳定的阶段。
从金融业的发展来看，中国金融业未来适合“全能型”的发展，而不太适合“单项型”的发展，金融行业的增长率整体上比较低，但如果实现金融行的结构优化，今后还是有作为的。
近两年来，在中国经济和市场的调整中，中国民营经济受到的较大的影响很大，在2017年的下半年更是如此，尤其是今年以来强化金融监管过程中的各种清理整顿，使得很多民营企业在客观上受到影响。
安邦智库认为，企业家是国家的重要资源，中国政府对该国的民营企业应该多关怀、多给发展空间，使民营企业的发展更加正常化。
对于中国推动的“一带一路”倡议，这是中国参与全球化的重要行动，不过“一带一路”所面临的现实环境，会是相当复杂，而地缘政治和地缘经济风险、金融风险、法律风险、市场风险等多种风险，以及一些国家的政治局势，将会影响中国推动“一带一路”的努力。
大企业竞相提升系统
中国企业未来的竞争，尤其是大型企业的竞争，主要在于对系统重要性的提升。
从整体看，随着央企以合并为主的改革推进，以及市场化并购重组，中国国内许多行业的集中度明显有提升。
但是，部分中国企业在系统重要性的认识上没有提升，观念没到位，也就缺乏相应的发展策略，对大多数企业而言，最多停留在“大而不能倒”的程度。
企业规模发展与系统重要性很不配套，所以出问题不是偶然的。
总结：
上半年中国经济“超预期”增长，为全年经济打下了一个不错的基础，但不能忽视的是，还有很多经济结构问题、体制与机制问题、改革问题、市场建设问题没有解决，这会给全年经济和市场运行带来不确定性。
中国政府与市场需要共同小心维护，才能维持相对稳定的发展局面。
http://www.enanyang.my/news/20170731/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E4%B8%8B%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%88%A4%E6%96%AD/
