市场上存在许多关于买进股票的建议，但极少有关于卖出股票的建议。本文将提供一些投资者在决定是否该抛售投资组合中的持股时，可参考的指导方针。
试想，您投资组合的一只股票价值已下跌超过50%。您该卖出股票以减少亏损，还是持续持有股票以求出现转机呢？同样的，若您投资组合的一只股票表现非常好，决定是否该将其卖出亦是一件难事。我们都曾有过这样的经历——站在投资旅途的岔口，无法决定该卖出或继续持有以血汗钱投资的股票。市场上存在许多关于买进股票的建议，但极少有关于卖出股票的建议。本文将提供一些投资者在决定是否该抛售投资组合中的持股时可参考的指导方针。
价格迅速上涨导致估值过高
在投资一只股票前，投资者应先大致掌握其内在价值，内在价值指的是在全面了解股票公司的业务性质、财务表现，以及可能不会准确反映股票目前市价的其它因素之后，投资者所认定的股票价格水平。当股票的价格迅速上涨并超越内在价值时，投资者应考虑卖出股票获取利润，原因在于估值过高的股票在未来出现价格下跌的可能性更高。卖出股票的收益可重新投入估值显著偏低的股票。虽然估值过高的股票完全有可能继续攀升，但投资者切不可被一时的贪念冲昏头，必须保有在适当的时候卖出股票的自律。毕竟，双鸟在林，不如一鸟在手。若您不知如何是好，不妨考虑定期卖出您所持有的股票以慢慢赚取利润，但这一方法可能会增加您的交易成本。
股票基本面衰弱
掌握公司股价与其内在价值的差异固然重要，但充分了解股票基本面亦同样重要，原因在于股价走势大部分取决于公司未来的盈利能力。换言之，若一家公司的价值随着时间不断上升，其股价极有可能随着企业盈利增长而上涨。若投资者认为一家公司的长期盈利能力已永久受损，就应考虑卖出该公司的股票。例如，行业竞争环境的变化或将迫使一家公司让出大量的市场份额，若投资者认为该公司缺乏应对竞争局势升温的能力，则应选择卖出股票。然而，判定一家公司的长期盈利能力并不如想象中的简单。困扰着公司的可能属于暂时性问题，如周期性不利因素与经济萧条，因此随着这些不利因素逐渐消退，公司的盈利能力有望在未来几年内重拾增长。据此，投资者应该尽可能了解影响一家公司及其股价的因素，并判断这些因素是否属于暂时性或永久性。
别处存在更好的投资机会
有时，尽管公司没有出现问题，且投资者仍相信该股票具有的价值良好，投资者亦可选择卖出股票，原因在于别处存在能让投资者赚取更多收益的投资良机。在投资选择多，但投资资本有限的情况下，投资者必须作出能通过可用资本实现投资收益最大化的决定。当投资者决定投资一只股票，就意味着必须放弃另一只具吸引力的股票投资。为此，当股票投资机会来临时，投资者应将其潜在回报与自己的现有持股进行比较。若另一只股票更具吸引力，投资者理应卖出现有持股并将收益投入该股票。
专注于长期投资
股市不可能一直连续不断地下跌或上升。实际上，市场偶尔出现一些波动是股票投资的常态。长期投资者绝不会因恐惧而抛售股票。其实，投资者应将市场波动视为能以低价买入并累积优质股的最佳时机。同样的，为求短期收益及回报而卖出表现优异的股票，亦可损害投资者的长期投资表现。在考虑是否要卖出股票时，尤其是在股价走势与市场预期逆向而行的情况下，投资者应时时保持客观，即按公司的估值及基本面作决定。只有抛开个人情感，并做个理性的投资者，方可作出有助于达成财务目标的最佳投资选择。
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