MAGNUM (3859) 萬能 - 六月专题：高股息系列#5-MAGNUM(3859) 有万能，真的有惊喜啊！
 |
| MAGNUM (3859) 萬能 - 六月专题：高股息系列#5-MAGNUM(3859) 有万能，真的有惊喜啊！ |
六月的第五天，送出幸运数字给大家，中了可要告诉我们啊：P
业务简介
MAGNUM的业务相信大家都是不陌生吧，就是万字博彩业，除了普通的4D下注外，旗下玩法也层出不穷，以吸引玩家赌注乐趣。
行业分类：博彩业
管理层/大股东
Casi Management Sdn Bhd – 29.3%
Asia 4D Holdings Limited – 11.2%
Tan Sri Dato’ Surin Upatkoon (Non-Independent Non-Executive
Director) – 34% (deemed interest by shareholdings in Cypress Holdings Limited
and Pinjaya Sdn Bhd)
其余管理层没有一位持股超过1%
五年财政表现(RM'000)
买高股息公司一定要知道的数据
Dividend yield: 13sen/RM1.70 = 7.6%
Dividend policy: 80%
Dividend payout %:请看图
一年派息次数：4次 （今年开始有变数）
派息风格：2013年开始派发实施80% 派息率，结果派息率都接近100%。
公司特点
1. 博彩业的特质
对下注的玩家来说，下注是一场赌注，可能赢亦可能输。对MAGNUM庄家而言，是一门稳赚的生意。不论是4D，5D，6D等任何一种玩法，都是经过详细分析衡量出赢与输的机率而得出的游戏玩法，所以对庄家而言，是一个稳赚不赔的规则模式。一期开彩结果有时候庄家赢得多，有时候可能庄家还要亏本，但是此玩法重复100次，1000次，得出来的结果会与数据分析结果相似。所以玩家下注（营业额）越多就越好。
2. 博彩业的前景
爱赌是人的本性，尤其是华人更爱赌。经济不好，大家就更想赌以小博大。所以经济不是博彩业的敌人，反之，目前博彩业的最大敌人是非法博彩赌注在全国的关键区域猖獗泛滥，这点让MAGNUM的营业额不断下滑（据说非法博彩赌注市场相当大，其规模可能不输合法博彩市场）。另外，2015年实行的GST也导致公司得吸纳这项成本继而影响赚幅。
3. 借钱派息
有别于一般的高股息的公司，MAGNUM不但不是净现金公司，反而负债6亿令吉，一年支付的finance
cost就近RM52million。换言之，MAGNUM是借钱派股息给股东的。不过这一点可能是行业的特点，其对手BJTOTO也是负债蛮高的。如果博彩业连股息派发率也不高的话可能就让股价没有吸引力了。
不过，耐人寻味的是2013年MAGNUM财务表现开始下滑，派息率反而提高至近100%，这么做可能也是要保持股价吸引力的举动。
4. 逃税惊喜
除了刚刚提到非法博彩及GST两大敌人外，目前最大的难题是上个月MAGNUM遭税收局发出4亿7600万令吉税务罚款。目前MAGNUM正申请暂缓“先付税，后上诉”的政策；若申请失败，将需先付4亿7600万令吉税款。可想而知的是，如果需先付税，以MAGNUM目前的现金流，必定需要借贷来付税，这样会增加财务压力。
如果最后税收局真的成功追讨税务罚款，那MAGNUM的retained
earnings则会大幅度下滑（目前为9亿5325万令吉），严重打击MAGNUM派息的能力。
5. 股息派发政策 (dividend policy)
2013年开始MAGNUM制定股息派发政策，将80%的净利派发为股息。可能股东们还很安心于不管怎样还有80%净利可作为股息。但是规则是死的，管理层随时都可推翻现有的股息派发政策，而且如果被追讨罚款成功，今年的业绩肯定是亏损的。今年第一个季度没有宣布派息已显示公司得做好准备应付眼前的硬战。
适合收股息的指数（满分为5）：0分
0分？是在浪费自己写作的时间和读者阅读的时间吗？非也！笔者相信大家可以从坏的事件中学习，累积自己的知识，而不只是单看利好消息而已。这样才懂得如何分辨好与不好的公司，从而累积自己的投资经历。
为何给及0分？这是出发于是否长期持有收股息的思维。如果你是投机分子，或许你可以幸运地低买高卖赚一笔，当然这样做可能是越买越低，亏得血本无归。如果买来收长期，很大可能就是住长期套房（意指资金被套）。
虽然税收局的税务罚款可能会不成功（因为超出追税的时限），可是在结果未尘埃落定前，还是不要进场拿自己的血汗钱与公司同甘共苦啦。
WeShare WeTrade
MAGNUM (3859) 萬能 - 六月专题：高股息系列#5-MAGNUM(3859) 有万能，真的有惊喜啊！
http://wesharenwetrade.blogspot.my/2017/06/5-magnum3859_5.html
