2013-09-02 13:19
问：
1.辉百（FABER，1368，主板贸服股）近期的股价走势如何？
2.该公司涉及的重组计划，会带来什么影响？
3.重组过后的业务展望好吗？有什么潜能？
4.股息的派发理想吗？
答：
辉百（FABER，1368，主板贸服股）股价自去年9月至今已上扬了75%，即从原来的1.29令吉，攀升至目前约2.30令吉水平。
另外，辉百股价因获UEM集团注入资产与设施管理业务，股价更进一步被推高。
由于投资者手中已有不错的回酬，加上股市近期的负面因素，我们建议投资者适时脱售套利。
于8月初，UEM集团为配合合并和合理化资产与设施管理业务计划，献议以最低11.275亿至最高11.510亿令吉价格，把旗下Projek Penyelenggaraan Lebuhraya有限公司（简称PROPEL）及奥普斯集团（简称Opus），脱售给旗下的辉百。
资料显示，UEM集团献议以5亿令吉脱售PROPEL全数股权，其中的2亿5000万令吉将以现金支付，余额则通过辉百发售1亿2500万股，发售价2令吉，每股面值25仙的新股予UEM集团。
注入PROPEL奥普斯
UEM集团也以最低6亿2750万令吉至最高6亿5100万令吉（取决于3.6%小股东的选择性资本回退是否成功），脱售奥普斯的96.39%股权予辉百；辉百将通过发行3亿1375万股或3亿2550万股，每股发售价格2令吉来完成。
我们根据PROPEL的2012财年5280万令吉净利和1亿4610万令吉净资产值计算，该交易转换为9.3倍本益比和3.5倍账面价值比（PBV）。
变负债公司
至于奥普斯，该公司在2012财年录得5750万令吉净利和的5亿8870万令吉净资产值，上述交易转换为11.3倍本益比和1.1倍账面价值比。
假设上述交易进行顺利，我们认为辉百股息也会随之增加。
另外，预料公司2014财年的净利会从原本的5630万令吉剧增至1亿6630万令吉，每股盈利也会从15.5仙，提高至20.4仙。
不过，值得注意的是，辉百也会因为上述交易，而从持有1亿7460万令吉净现金的公司，变成一家负债公司。
