2013-11-18 13:04
1.请问佳杰科技（ECS，5162，主板科技股）最新的业绩表现如何？符合市场预测吗？
2.该公司的业务展望，目前会有什么利好因素激励？
3.目前约1.26令吉的股价，会昂贵吗？是否值得买入？
4.请问股息展望？
答
受资讯供应产品分销业务和企业系统业务激励，佳杰科技2013财年首9个月营收年增2.4%至9亿6500万令吉，但却难敌外汇兑换率不佳的打击，盈利赚幅放软至5.9%。
净利表现亦同时受拖累，从去年同期的2020万令吉，跌至1720万令吉，意味着仅占我们全年预估的56.9%，促使我们将预估下修8.2%至2770万令吉。
虽则首三季业绩不如预期，但末季展望依旧明朗，在季节因素和过往记录显示下，第四季通常将为全年盈利贡献约29至36%的比例。
值得注意的是，佳杰科技预计智慧型手机业务将持续走高，并在末季录得1500万令吉的营收，激励该业务全年营收攀抵4000万令吉。
赚幅料高达7%
管理层相信，旗下产品如三星、联想（Lenovo）、华为（Hwawei）和华硕（ASUS）Padfone变形手机的需求将日益高涨，5至7%的预期赚幅，也将较传统资讯工艺产品的4至5%来得高。
除了将智慧型手机市场展望纳入考量，我们相信2014年财政预算案也将激励佳杰科技前景，因企业投资于先进科技器材的加速资本津贴（ACA）措施，将延长至2016年。
这意味着将有更多公司愿意投资于新资讯科技产品上，以进一步加强效率和生产力。
同时，管理层亦预期，消费税实施前也将带动资讯科技设备的需求，让该公司能从中获利。
根据2014财年6.7倍的本益比目标，我们维持佳杰科技1.22令吉的目标预估，但此本益比水平较富时小型股指数的11.4倍低约59%，主要是该公司市值较小，亦存有股票流通量的担忧。
股息方面，我们预计该公司将在2013财年派出5.4仙股息，派息率相等于32.1%，符合公司自2010年4月上市以来介于20.7至33.2%的派息率范围内。
