14/06/201718:50
（吉隆坡14日讯）随着大马陆续推动多项庞大的基建发展工程，建筑和建材业或在不久的将来抢尽先机。
MIDF研究行重申对建筑业持“正面”评级，并指建筑股目前属于最有利的投资，建筑股项偏高的估值或有所下滑。
该研究行在最新的研究报告中强调，目前建筑业的游资势头已有所缓解。
“尽管大马政府债券5年来暴跌约3.574%，风险偏好已有所缓和，该领域的本益比也从志期5月24日最新报告中的26.7倍，下滑至目前的23.3倍。”
然而，该研究行指出，建筑业依然有稳健的游资，因目前所发放的贷款达55亿9000万令吉，远超过建筑业过去11年所发放的贷款41亿7000万令吉，或扩增34.1%。
MIDF研究行披露，随着国家发展计划的公布，政府也承诺将延长捷运1号线（MRT1），今年3月建筑业的本益比或未能保持在26.7倍。
“因此，吉隆坡建筑指数估值2017至2018财政年或趋于正常化，本益比或回稳至我们所预期的17.5倍。”
该研究行补充：“随着国家发展计划的推出，我们推测，该指数将介于16.5倍至19.5倍本益比之间。”
然而，MIDF研究行表示，国家发展计划的一连串基建项目也重申政府欲提升郊区与城市连通性的承诺。
该研究行指出，2017年3月基建项目的颁布数量大跌至仅26个，今年首季仅颁布142个项目（按季萎缩63.9%），因此，这项计划的推行可谓来得及时。
“我们认为，国家发展计划将变成推动建筑业的‘骑兵’，估计将在2018至2019财年为建筑业带来正面影响，因我国或在8月东南亚运动会举行后迎来第14届大选。”
该研究机构是根据5年大马政府债券，以及列入研究范围内的建筑公司盈利回酬之间的利差，作为评鉴建筑股项的盈利潜力观点。
若和上个月相比，迄今为止，怡保工程机构有限公司（IJM ，3336，建筑组）（目标价：4.00令吉，利差：+1.61%）和砂州日光（CMSB，2852，工业产品组）（目标价：4.62令吉，利差：+0.73%）盈利潜力利差转向正面。
然而，该研究行表示，马资源机构有限公司（MRCB，1651，产业组）（目标价：2.08令吉；差距：+6.02%），以及小型股如睦兴旺工程（马）有限公司（MUHIBAH，5703，建筑组）（目标价：3.24令吉；差距：+5.02%）、家盟吉有限公司（GBGAQRS，5226，建筑组）（目标价：1.49令吉；差距：+0.47%）和怡丰国际控股有限公司（VIVOCOM，0069，创业板）（目标价：0.40令吉；差距：+6.51%）依然表现坚韧。
“我们认为，盈利回酬利差显示出各建筑公司的内在实力。因此，我们依然偏好睦兴旺工程和马资源。”
大马投资银行研究行在另一项研究报告中重申建材业的“增持”评级，主要受建材需求强稳所支撑。
“建材业前景一片光明。我们对大马半岛水泥领域及相关领域都抱持正面看法。”
该研究行表示，这些包括各项大型项目，包括东海岸衔接铁路（ECRL）（550亿令吉）、捷运2号线（MRT2）（320亿令吉）、泛婆罗洲大道（Pan Borneo Highway）（160亿令吉），以及大型城镇发展计划，如敦拉萨国际贸易中心（TRX）、KL118和其他项目。
大马投行研究指出，其他正在进行的项目包括沙巴部分的泛婆罗洲大道（128亿令吉）、轻快铁3号线（LRT3）（90亿令吉）、金马士- 新山电动双轨火车（75亿令吉），以及马新高铁（HSR）（500亿至600亿令吉）。
“这些大型项目将进一步推高建材的需求，像是钢铁、水泥和铝。我们的首选大型股和小型股各别为砂州日光和安裕资源有限公司（ANNJOO,6556,工业产品组）。”
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