2017-03-12 19:14
FPI (9172) 台湾联友 及 PLABS (0171) 比德生科买还是卖？
读者李先生问：台湾联友及比德生科值得投资吗？前景又如何？买进还是卖出？
读者李先生问：
台湾联友（FPI，9172，主板消费品组）及比德生科（PLABS，0171，创业板贸服组）值得投资吗？前景又如何？买进还是卖出？
答：先看台湾联友的一些财务背景及最新业务情况及前景，以作为是否值得投资，或是买进或是卖出的考量与参考。
台湾联友：前景具挑战
台湾联友主要在大马涉足制造及销售扬声器系统及相关产品。
先看最新业绩表现及前景评语。截至2016年12月31日为止第四季，该公司的净利为236万7000令吉（每股净利1仙），前期净利为903万2000令吉（每股净利3.60仙）。第四季营业额为9132万7000令吉，前期为1亿零480万8000令吉。
全年净利为1354万3000令吉（每股净利为5.50仙），前期净利则为1936万2000令吉（每股净利为7.80仙）。该公司全年的营业额为3亿4382万2000令吉，前期为3亿1000万8000令吉。
该公司业绩表现较差，主要是营运成本较高，以及第四季的外汇盈余较少所导致。该公司每股资产值为1令吉零2仙。
再看看截至2016年12月31日为止的资产负债表，其中一项评估财务情况的项目资料。该公司的总资产为3亿7652万6000令吉，包括流动资产下的库存为2963万8000令吉、贸易及其他应收款项为7019万8000令吉、短期基金则有1亿4396万令吉、现金／银行余款／存款则有2667万9000令吉。而非流动资产下的产业／工厂／器材则为8737万9000令吉。
零负债
该公司的总负债则为8852万3000令吉，主要是贸易及其他应付款项就占了8174万2000令吉。
该公司没有借贷。
该公司的股本为1亿2367万9000令吉，而储备金则有1亿2822万4000令吉。
谈到业务展望时，该公司认为前景仍具挑战，主要是全球经济成长放缓、国家银行实施新条例，国内限制劳工供应及政策、较高最低薪金制，使公司营运成本走高。该公司表示，它对业务前景保持谨慎，惟预料截至2017年12月31日为止财政年全年仍有望获利。
由于过去没有证券研究进行剖析及给予建议，所以没有给予买进或卖出的目标价作为参考。不过，从上述一点资料可自行粗略计算预测本益比估值，以便自行作出决定。
假设以台湾联友在2016财政年的业绩为准，全年每股净利为5.50仙，若是此净利水平延续至2017财政年，从而可以算出预测本益比水平，相信可作为买进还是卖出的考量。
比德生科：扩大国内外市场
若以营业额为准，比德生科为马股最大的动物保健产品公司。
先看看比德生科的最新业绩；截至2016年12月31日为止第四季，该公司取得净利64万3000令吉（每股净利为0.31仙），前期净利为57万4000令吉（0.29仙）。营业额为2272万9000令吉，前期为1963万2000令吉。
全年净利为336万8000令吉（每股净利1.63仙），前期净利为334万令吉（每股净利为1.70仙）。全年营业额为8357万7000令吉，前期为7348万1000令吉。
该公司的每股资产值为19.08仙。
该公司的资产负债表看似颇为健全，总资产为6169万4000令吉，其中流动资产下的现金与银行余款为556万8000令吉、贸易应收款项为2188万6000令吉、库存为1159万6000令吉、及在非流动资产项目下的产业／工厂／器材则为1874万4000令吉。
另一方面，该公司的总负债为2223万1000令吉，包括流动负债下的借贷为664万4000令吉、贸易应付款项为377万4000令吉、其他应付款项为360万2000令吉。非流动负债下的借贷则为531万3000令吉。
业务前景方面，该公司在宣布第四季业绩时披露，将继续放眼在目前的计划，同时也寻求扩大国内外市场的新商机。随着设立新工厂后，该公司将发展及维持现有及新的市场。
争取GMP认证
该公司将在未来寻求发展系列的生物产品，以及取得良好制造守则（GMP）资源认证，为公司旗下全部产品达到更高的品质标准。该公司将继续寻找良机，扩大大马及海外市场的业务。
它表示，虽然目前经商环境深具挑战，不过，如无出现任何不可预见的情况，该公司董事部预料未来的业务表现将保持令人满意。
自上市以来，该公司年年都有派发股息。该公司部份产品和原料都需要从外国进口，所以马币汇率走贬料对它造成一些获利压力。
是否值得投资，近年来没有证券行进行剖析与作出投资建议。
文章来源：
星洲日报‧投资致富‧投资问诊‧ 文：李文龙‧2017.03.12
FPI (9172) 台湾联友 及 PLABS (0171) 比德生科买还是卖？
http://www.sinchew.com.my/node/1622796/%E5%8F%B0%E6%B9%BE%E8%81%94%E5%8F%8B%E5%8F%8A%E6%AF%94%E5%BE%B7%E7%94%9F%E7%A7%91%E4%B9%B0%E8%BF%98%E6%98%AF%E5%8D%96%EF%BC%9F
