2016年台股上漲915點、漲幅11%，但總成交量18.9兆元，比去年22.5兆元少很多，日均量從922億元縮到776億元，尤其封關前，耶誕節過後那兩天，縮到300多億元，指數看起來繁華似錦，但因為內資不進場，融資餘額降到1,330億元，這個數字已到了2008年金融大海嘯當時指數4,500點左右水平，但偏偏現在指數比當時多了一倍，這是非常弔詭的現象，台股結構非常不均勻，內資人氣也大幅退場。
其實從2011年之後，五年的日均量不到千億元水準，每況愈下，連續25季金融帳資金大量外流9.1兆元，台股貧血了。
內資外流，外資則變成台股主力，2016年外資買超3,202億元，尤其5~10月只有外資大買，創造月K六連紅；然而，內資對台股愈來愈冷漠，這是長期結構面問題。過去三年財政部稅收超徵3,000億元，結果搞垮經濟，藍營丟了政權，房市也因為稅率拉太高，交易量冷的一蹋糊塗，今年創造了「地上權流標率、房地持有稅、買賣方價格認知差距」三個新高，「交易量十年、建物買賣棟數、房貸利率1.66%」等三個新低。當房市和股市這兩個國人主要投資及重要資產配置，交易都大幅下降，內需景氣蒙上一層陰影。
這一年來，政權換人，從年初大選國民黨大敗，兩岸氣氛就非常詭異，這一年來溫度愈降愈低，陸客來台觀光人數愈來愈少，政府企圖用國旅卡拯救觀光業，但官員彼此看法就不同，新政府施政重心不是放在經濟，用力訴求轉型正義、一例一休、同性婚姻、黨產追殺等，副作用愈來愈大，還好行政院在12月30日拍板把當沖證交稅減半，對2017股市有助益，值得肯定。
當政府忙於推動「一例一休」，台塑集團旗下南亞，今年已把從最早期300個員工的嘉義廠改成自動化工廠，只要兩個員工去管機器；台中的和大董事長沈國榮長期挺綠，年底也見他要買1,000台機械手臂取代增聘勞工；鴻海集團全球超過百萬員工，現也積極推動關燈自動化工廠，透過政策加強產業升級是好事，但未來台灣的內需景氣就慘了！
預估2017年台灣經濟成長率只有1%多，由於川普當選，目前全球憧憬所謂的「川普經濟」，美元、美股狂升，道瓊始終在20,000點關卡邊緣，美元指數也是14年來新高，川普自己都很得意的在推特上表示：「世界在我勝選前一片灰暗，根本沒有希望。現在市場則漲近10%，且耶誕支出已超過1兆美元！」
在川普1月20日就職前，全球可能因為漲多了，需要整理，但畢竟他的新政在上台後才會推出，目前看到他的商人內閣團隊已非常精彩，包括高盛幫及企業界人士，也不少老企業主入閣，市場更關切川普會不會帶動貿易保護主義？
尤其現在美中關係緊張，川普打了台灣牌後，中國大陸不但軍機繞台兩次，連航空母艦都繞過台灣東部，警告意味濃厚，因此2017年台股增加了國際政治變數，對投資者而言，也不能不提高警覺。
我提出的2017選股密碼就是「TRUMP」，T（Technology）代表的是科技股，包括軍工類股、物聯網、無人車、VR及共享經濟、雲端等，當然涵蓋面也少不了生技，浩鼎跌了一年，封關前出現三天漲停板，頗有止跌訊號；R（Retail，Release） 看旺美國內需，金融鬆綁對華爾街有利，金融股也還有升息加持；U（Utility）代表公共事業，川普會推大量基礎建設，相關產業會受益；M（Manufacture）強調的是製造業回美國，會帶動就業外，機器人、自動化產業看好；P（Petroleum）代表的是傳統能源石油，川普重點已不是替代能源，所以塑化、鋼鐵等原物料產業會起來，估計油價在減產協議下，可能會有很大波動。
（作者是萬寶投顧顧問）
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