2017年展望

巴黎：

聖誕日傳來一個不幸消息，一代英國歌手George Michael因心臟衰竭逝世。

George 天才橫溢，好歌多不勝數，帶給過不小聽他歌聲時心靈快樂。雖然他只是在50多歲便離世，但也算是瀟灑走過一會.

不知道是否上天的"刻意"安排，George在聖誕日離世，讓他的歌迷永遠都會記得他和他的一首靚歌“Last Christmas''。

筆者這文選擇用這消息開始，是希望朋友要珍惜身邊的人與物，感謝曾經或現在擁有的一切，因為所有的都並非必然而只是一個偶然，沒有家人和身邊人的支持，任何努力也不可能達到目標。

....................................................................................

2016的投資世界發生過一些事情是頗值得投資者深思，第一件是英國脫歐，另一件則是美國總統大選。

若果純以值博機會來說，支持留歐和反對者，又或支持希拉利和特朗普賽前票數並非9比1而是4比5或更接近，但賠償率卻是非常大的冷門，可能因為支持二者的投資人的錢多得滯迫爆彩池，形成這種機會和賠償的不對稱情況。

這些結果以發生率並不算黑天鵝甚至較交通意外更高，但賠償金卻是天鵝般(英鎊跌了兩成,金融股升了3成)，於是再有這些事情和情況，在等待結果前要暫時放下感情，做個long straddle。

...................................................................................

筆者在11月美國大選後雖然反應算合格，轉了部分資金買入美股，也一值部署未來可能的加息而持有大批金融股對冲，但因為只持有內銀和加注匯控而漏了美國金融股，仍然不夠算無遺策。

本年組合成績雖然己經不錯，11月的行動令組合不斷拉闊和恆指距離，由年中兩者相距5%到年末接近12.6%之多，但也因為本地市場升唔起，組合回報也被拖低至全年的14.4%, 而SP500全年升11%(Yield約2.6%), 盈富則跌1.8%(Yield約3.6%).

年中曾經一度領先偶像的BRK, 直至11月後BRK大發神威, 全年上升25%.

2013年頭筆者曾經出文希望組合能超越三萬點，

那年自己組合多為美股，在2013年恆指徘徊中組合大升30%不能比較.

而在盈富基金尚在23.4元的2014年1月筆者放棄如日中天的美股重歸熊市中的港股後, 幸運地組合當年大升35%，雖然2015年全年平平，而本年有14.4%, 掘指計算，個人組合4年間剛剛上升接了一倍，複利回報達18.9%，按比例昨天應是4萭7千點, 而盈富基金仍是只是21.85

有這個成績不是想表達有什麽過人之處, 而是想說出無論組合中有什麽做得不好的地方, 或市場如何差,仍應樂觀相信市場是會有好的投資機會待大家發掘, 天涯何處無芳草.

現今全球的資金都集中在一些大的環球基金大行手中，這些資金的去向極度左右某些市場當期的整体回報。

投資者要有理想回報往往要快速調配資金跟隨、或較這些大行更早行動，這說易行難, 實際在行動前的平常日子，需要做大量準備功夫，發掘不同市場中的某些低價位高內在價值的股票，等到東方吹來大勢一到的時候就猛然下注，別人看來可能像跟風，實際卻是像捕獵者等待獵物起動確認方向後才出擊。

用這種方式投資，可動用資金的流通性非常重要，最近的減倉，並且和銀行作了新的融資安排，己令筆者為2017年即將來臨特發投資機會需動用資金能力大增

...................................................................................................

未來2017年會是一個充滿機會和挑戰之年,



筆者在此祝各Blog友在2017年有卓越的成績。




https://parisvalueinvesting.blogspot.my/2016/12/2017.html