WCT (9679) WCT控股 - 夺9亿捷运工程合约 WCT股价受捧走高
2016年11月10日
（吉隆坡10日讯）早前因为大股东变动而备受瞩目的WCT控股（WCT，9679，主板建筑股），昨日（9日）捎来佳音，成功夺得捷运工程有限公司（MRTCORP）所颁发总值8亿9640万令吉的高架天桥导轨工程，带动其股价今日大热走高。WCT控股今日一度走高至1.95令吉，最终以1.91令吉掛收，上涨11仙或6.11%，成交量为2亿8468万股，是今日第8大热门股。
马银行投行分析员指出，WCT控股夺得这项工程后，手上的订单从6月杪的38亿令吉，飆升23%，至47亿令吉。年初至今，WCT控股已经获得总值14亿令吉的工程，高於马银行投行及丰隆投行设下的10亿令吉的目標。
马银行唯一唱好
马银行投行假设这项刚到手的合约，税前盈利赚幅可达8%，在未来3年的工程期限內，该项目將可带来5400万令吉或相等於每股4.3仙的盈利贡献。
该分析员相信，丹斯里林晓春入主WCT控股，在中期內將会释放该公司的价值，因此，维持其「买进」投资评级和2.30令吉的目標价。
丰隆投行分析员对於WCT控股获得MRT颁发的工程並不感到意外。这已经是WCT控股贏得的第2项捷运工程，目前该公司手持4.7亿令吉订单，相等於WCT控股2015財政年建筑业务营业额的4.1倍。
惟近期的大股东变动，让丰隆投行对该公司的预测有所保留。分析员依然维持该公司「买进」投资评级，並把目標价定在2.12令吉。
另一方面，达证券和肯纳格投行则对这项新合约保持中和看法。
肯纳格投行认为，WCT控股年初至今获得14亿令吉的工程，仍低於他们设下的25亿令吉目標。以8%的税前盈利赚幅，和4年的工程週期估算，分析员认为，有关工程未来每年可贡献大约1340万令吉净利。
易主添不確定性
肯纳格投行把WCT控股的投资评级下调至「跑输大市」，並维持1.58令吉的目標价。因为新股东入主的消息，推高了公司的股价，並已超越肯纳格投行给予的目標价。
分析员认为，WCT控股的创办人退股，將会为公司中长期的营运方针带来更多的不確定因素。同时，分析员也担心，该公司在2016財政年上半年的净负债率已经达到0.8倍，加重公司营运资本的压力。该公司在去年曾发行附加股，筹资1亿4300令吉以作营运资本。
达证券分析员则指出，这项工程將不会改变该公司的盈利预测，因为WCT目前获得的合约，仍在分析员预测的20亿令吉新合约目標內。
分析员也认为，这是WCT控股首次获得高架桥铁路承包工程，將有助於该公司未来竞標铁路相关工程，譬如轻快铁第3路线（LRT Line 3）和捷运第3路线（MRT Line 3）。
为此，达证券根据2017財政年14倍的建筑盈利，和10倍的產业盈利估算，维持该公司「卖出」投资评级和1.54令吉目標价。
MRT公司是於昨日（9日）宣佈颁发两项总值达15亿8000万令吉的双溪毛糯-沙登-与布城（SSP）捷运工程配套，予WCT控股和MTD建筑有限公司。
而WCT控股从另5名竞標者中脱颖而出，获8亿9640万令吉的V204工程配套；涉及的工程包括建造高架天桥导轨，以及从大马城以南至甘榜睦兴旺的相关工程。
惟WCT控股和MTD混凝土工程（MTDACPI，5924，主板建筑股）今日傍晚双双发文告，表示还未收到MRT公司发出的正式通知书。而WCT控股和MTD混凝土工程也表示会在收到相关通知后，再向大马交易所报备。
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