Year
Ended 31 Mar (RM'm)
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2011
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2012
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2013
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2014
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2015
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营业额
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111
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121
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133
|
145
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163
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税前盈利
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6.8
|
5
|
8
|
18
|
21
|
净盈利
|
5.6
|
4.9
|
5.7
|
13
|
15
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毛利率(gross profit margin) %
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14%
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10%
|
12%
|
19%
|
18%
|
净利率(net profit margin) %
|
5%
|
4%
|
4%
|
9%
|
9%
|
每股净利 (EPS) sen
|
3.7
|
3.3
|
3.8
|
8.8
|
9.7
|
股息 (DPS) sen
|
3.00
|
3.00
|
3.50
|
3.00
|
4.00
|
经营性现金流(OCF)
|
5
|
7
|
12
|
19
|
19
|
现金
|
1.2
|
1.6
|
1.8
|
3.6
|
6.5
|
折旧
|
4
|
4
|
5
|
6
|
6
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融资成本(Finance Cost)
|
0.85
|
0.96
|
0.8
|
0.54
|
0.12
|
流动资产
|
67
|
75
|
74
|
79
|
89
|
流动负债
|
38
|
46
|
40
|
34
|
32
|
固定资产
|
53
|
65
|
65
|
65
|
64
|
股东资金报酬率(ROE)%
|
7%
|
5%
|
6%
|
12%
|
12%
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股本：
|
主要股东：
|
158m股，每股RM 0.50
|
Ir.
Ong Koon Ann (50.51%),
Quah
Seok Keng (4.58%)
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市值：
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有形资产净值(NTA)：
|
RM180m，每股RM1.14 @9/7/2016
|
每股RM0.87
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本益比：
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周息率(Dividend Yield) :
|
8.7倍
|
4.80%
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最新未经审计的年度报告:
RM'm
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2016 Yr Ended
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2015 Yr Ended
|
Variation
|
营业额
|
153
|
163
|
-6%
|
税前盈利
|
27
|
21
|
29%
|
净盈利
|
20.7
|
15
|
38%
|
净利率(net profit margin) %
|
14%
|
9%
|
47%
|
每股净利 (EPS) sen
|
13
|
9.7
|
34%
|
经营性现金流(operating cash flow)
|
31
|
19
|
63%
|
RM'm
|
2016 Yr Ended
|
2015 Yr Ended
|
Variation
|
现金
|
28
|
6.5
|
331%
|
融资成本(Finance Cost)
|
-
|
-
|
-
|
总资产
|
165
|
154
|
7%
|
总负债
|
26.7
|
32
|
-17%
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生意模式分析：
成立于1981年，主要生产一系列的预制混凝土产品,并普遍用于排水，排污，建筑,高速公路行业和马来西亚的基础设施工程。提供的产品主要包括预制混凝土管，U型排水渠，混凝土插口管，暗渠，L型挡墙台，混凝土多孔管，钢筋混凝土和预拌混凝土等等。经过多年来的成长，OKA已经成为马来西亚最太的预制混凝土生产商之一。目前在西马拥有6个厂房，策略性的地点贯穿北中南马，分别位于吉打，霹雳、森美兰、彭亨及柔佛。
集团旗下的产品被广泛应用，并参与过许多其引以为傲的项目，如吉隆坡第二国际机场、新加坡的巴西班让码头、布城、赛城、马来西亚多条大大小小的高速大道，轻快铁及正在如火如荼进行中的MRT地铁项目等等。
行业发展：
预制混凝土在别处浇制后再运到施工现场，提高建筑的速度和效率。不同尺寸，成本低廉，出色的性能，繁多的样式，重量加上出色的挠曲强度和性能，是建筑业的好帮手，在路障、储水池、外墙、建筑和装饰领域得到广泛应用。
经过政府的一系列打房措施和消费税的实行后，产业市场明显放缓，这无形中打击了建材公司盈利。不过相信在政府发展开支的支撑下，建材公司将受惠于不断提升的基建工程。另外在第十一大马计划下，这将是2020宏愿前最后五年的关键冲刺，相信更多大型的发展项目和基建合约将会陆续有来。
财务状况分析：
从年报可以发现，集团过去五年的营业额平平上涨，每年平均增长6%，但净利却大涨三倍。每股净利从2012年的3.3仙增长至2016年的9.7仙。相信这都归功于毛利改善和成本降低。集团生产及销售更多毛利高的产品，同时不断降低融资成本。所以这是为什么2016年营业额下跌6%，但净利却暴增了38%。值得一提的是，截至2016年的财报显示，集团已经踏入净现金公司的行列，其手上所持有的现金有两千八百万，比上个财政年多出三倍以上。至于股息方面，在净利暴增的同时管理层也不忘回馈股东，在2015财政年分发了1仙的特别股息给股东。而2016年集团也有别以往的分发了1.5仙的中期股息，加上3.5仙的终期股息，累积全年5仙，以目前RM1.14的价位来计算，周息率有4.4%。
经营策略：
OKA一直以来都专注在生产混凝土给大型工程建筑计划，尤其是政府推行的种种大型工程。其中LRT延长线与MRT的工程让公司受惠不少。这也证明了“政府工程”这个策略是不错的，除了提高了营业额与净利，现金储存量也提升了。
企业价值：
WeSharenWeTrade
估值：4*/5*
目前公司市值180m，在建材公司中算比较小型，增长潜力非常可观。公司几年来在净利、现金及ROE都在进步中，WeShareWeTrade建议在市值150m左右买入并作为中长期的投资。
OKA (7140) - OKA机构OKA Corporation Bhd (7140)
http://wesharenwetrade.blogspot.my/2016/07/oka-corporation-bhd-7140.html
