最近一直思考一个问题，不停在找答案，有时候仿佛找到了，理解了，却又会在不久后，又重新进入一个找答案的循环中。
我喜欢事实求证，当然，这也只有对于认为对自己很重要的事情，我才会有心思，愿意花时间去找出答案。
这些年的投资经历中，我看到一个现象，就是当某个领域的股价一面滑倒，就会有很多仿佛天要塌下来的讯息，当中有的就是要多踩两脚，你唱坏，我要更坏，制造话题。
这些讯息当中有真有假，也有的只是讲到一件事情的一部分，把小坏放大，大好的缩小。
每次遇到这样的事情发生，我们必须懂得在该事情做到全面看。
好几年前，当所有的Reits股价下滑之前，报道和分析才一面唱好。
等到Reits股价下跌，那些就一面倒唱说，电费涨价，门派税涨价，还有一个M不懂什么的东东涨利率，所以，让股价下滑的Reits进一步跌更低。
来到2016年7月，很多Reits股价已经涨很多，可还是不时看到分析继续唱好。
早前，我和股友聊着Reits的股价上涨很多，股友提及是某基金不停买下，把股价推高。
这些基金持股超过5%，每次买或卖都必须呈报到Bursa Malaysia，绝对不是秘密行动。
当时我想不通，为什么现在Reits股价在买高后，基金还在买？
股友提醒我一个点，就是低价买大量，高价买少量，等到股价涨到差不多过高，就可以开始卖，算到来，这笔生意还是赚钱的，不是吗？
这也是资本大，钱很多的好处。
而我们资本不够大的，又要怎么做？
目前，很多Reits股价走高，我只能说我不会再加码Reits。
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出口公司外汇问题历史笔记
参考鸟样股票《高产（Kossan7153）在外汇亏损达900万, 对冲是必要的》文章。
文章写于2009年，也就是说在2009年Kossan是出口手套股公司之一，在美元走强面对外汇亏损问题。
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| sources : http://www.sinchew.com.my/node/271647 |
我找到相关新闻报道，点击阅读全文星洲日报2009年7月23日<外汇亏损3500万．高产尼品财测大砍29%
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2009年7月22日，Kossan开市股价RM4，收市股价RM3.66。
20 Aug 2009
当年的马币兑换美元走势
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| sources : http://www.xe.com/currencycharts/?from=USD&to=MYR&view=10Y |
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30 March 2009 RM3.61/US1
1 July 2009 RM3.53/ US1
那么，当出口公司面对外汇亏损问题，只是短暂的不利，还是世界末日？
2016年，Kossan老板怎么看待令吉回涨，公司股价下跌的问题？
我并没有持有Kossan股份，只是了解过去当出口公司面对外汇亏损的问题。
通过这些曾经发生的过去，从中找出现在与未来出口公司的投资方向，去想想自己应该如何拿捏。
最终, 我还是认为应该把专注力放在公司订单，生产量。
只要公司订单，生产量有所增加，而且未来的生意还有继续成长的空间，现在所面对的外汇亏损只是暂时性的利坏。
马币在过去多年，长线来看都是贬值。
我不停的想着一个问题，难道去年RM3.75/US时，公司生意量1000件。
而在今年同期RM4.02/US1 ，公司卖出1010件，为什么会面对外汇亏损？
原来这个要看公司所采取的对冲@ hedging措施。
从2009年Kossan面临美元走强外汇亏损，管理层对媒体的解释；
根 据高产尼品举行的分析员汇报会披露，由于与收款人达致的对冲协议，导致蒙受高达3500万令吉外汇亏损。这间公司是去年初马币趋强时与收款人达致10个对 冲合约，设定价是3.40令吉兑1美元，不过今年首季汇率逆转，美元转强至3.59令吉兑1美元，这导致高产尼品蒙亏。
Kossan当年面对的外汇亏损是因为美元走强，就是公司与10个收款人签订对冲合约锁定RM3.40/US1。
到了结账，美元走强到RM3.59/US1。
因为锁定汇率，假设Kossan所签订的合约是100万美元汇率马币，锁定RM3.40/US1，所得RM340万。
如果没有锁定汇率，则可以换取RM359万。
现在出口公司是面对美元走弱的外汇亏损，这个与当年的美元走强是倒反。
*补充：
股友提醒，好比股票RM2.00卖了，就算该股涨到RM2.50，也不管你的事情，只是属于少赚。
一个例子，如果管理层看到汇率RM3.80/US1，认为马币不会再贬值。于是，就对冲锁定汇率。最后，汇率变成RM4/US1，就等于少赚。
参考维基来了解对冲；
對沖在外汇市场中最為常見，著意避開單線買賣的風險。所謂單線買賣，就是看好某一種貨幣就做买空（或稱揸倉），看淡某一種貨幣，就做沽空（空倉）。如果判斷正確，所獲利潤自然多；但如果判斷錯誤，損失亦會較沒有進行對沖大。
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换一个解释，买空(long sale) 或卖空股票@short sale（先借票卖出）。
当你看好A公司股价走高，借钱买进更多，等股价上涨再卖出，赚取差价。
当你看坏A公司股价会走低，借票卖出。等股价下跌，再从市场买回来。
当然，凡事有两面。
当你预测错误，就是当你认为A公司股价走高（如RM1.50），借钱买更多（RM1）。
事实却发生A股价下跌，来到RM0.50，就会面临亏损。
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其实写了这么长，要我解释外汇亏损也属于一知半解。
就是不要管那么多，一切简单化。
起码，2009年当出口公司因为汇率问题，面对外汇亏损，也只是带来短暂的影响。
现在这些公司业务，业绩还不是有做到更强大吗？
如果时间能够回到从前，你会在大家唱坏，因为外汇亏损而选择抛弃卖掉当时的Kossan?
这些公司都是实力派，务实做生意的，不是炒外汇的。
老规矩
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