這裡簡單說一下AirAsia的帳目。
１）Intangible Asset從去年同期的19,184.000，上一季的1,481.000，激增至137,386.000。可能是減少未來費用的會計計算。
回答：由于数目不是很material在季度报告上面没有note说明。但是应该就是Acquisition of THINK BIG透过PPA exercise 所产生的Goodwill。或，购买了Certain rights。根据IAS 38，这些Intangible必须满足separable, legal and contractual的条件才能Recognize. 稽查师在这方面管控很严。当然这个季度是unaudited.
２）Deferred tax assets從去年同期的828,950，上一季的828,887，減少至616,016。
回答：这个就简单了，不是在Note 28就说明了吗？小弟这里稍作解释。税务是在收到钱过后就成立，也就是说客人付了钱就算还没飞corporate tax就会抽税，也就因为这样在Accounting产生了Deferred tax asset. 相差的212m其实已经反映在Income statement, tax expenses , deferred taxation 那一条line. Charge 去income statement。
３）Receivables和Payables對營業額長期萎縮？
Receivables可能被歸類成其他資產類別？
回答：其实这个问题有网友回答了，很简单。不过我可以再说明一次。其实在报告里，Prepayment, trade receivable, other receivable, deposit, 全部都被归为Receivable。这是近年来IFRS统一的格式，让读者在face先看一轮再drill down to note。而亚航的Receivable大多都是来自Prepayment （预付）预付utilities, 预付机场费用等。Trade receivable是很少的，因为亚航都是cash sales, corporate sales 和leasing的部分占比小的关系。至于Payable, 我觉得对应比对的应该是Cost才对，不应该是Revenue.
４）留存現金三個月就消耗了7億令吉，只剩下17.28億令吉，所以才需要發新股籌集10億令吉。
回答：没错，十亿拿去还债了。亚航利用High Gearing扩展的方式，短短几年就把马航给打趴了。当然很多投资者不知道这是如何操作，但是这就是亚航的高风险战略，对于保守的投资者，真的不适合，去买蓝筹好了。
５）長期債務有Trade and other payables，而且高達1,225,142.000？
回答：年度报告已经有说明。这是Aircraft Maintenance Accrual，这个数字是所有12个月年后才需要邀付的飞机维修费用。而且应该是Contractual的，实际是多少年的维修费不得而知。
６）總資產萎縮６.２％，但是Amounts due from associates激增４１.６％，多增加1.64億令吉，有經營成本資本化之嫌疑。
回答：这不是什么嫌疑，而是你看漏了Non-current 的部分。上个季度Amount due from associate，non-current和Current的部分加起来合计1.537b这个季度合计1.557b只是增加了20m，没有1.64亿那么多。只不过到了这个季度，管理层把今天需要归还的部分Reclass成Current而已。（看错都有，乍到）
７）Property, plant and equipment在萎縮，顯示AirAsia已經採取收縮政策，而不是發展。
回答：Note 15说明这个季度花了95.7m买PPE, PPE减少是由于折旧的关系。飞机折旧完毕不代表不能飞。很多工厂的机器基本都是NBV=0还是在生产。况且，AA已经有完整的飞机Delivery plan. 不会像很多航空公司跟不上。
８）複雜的關聯交易。
回答：不会看自然复杂。关联交易牵涉Consolidation elimination是会比较复杂，相对有存货的公司亚航的算简单了。有存货的公司需要算URP,据我所知有些贸易公司时常遗漏了这一环，尤其是不是四大会计楼稽查的公司。
９）Revenue的成長率出現年年拋離Passenger Carried和Number of Stages的不協調趨勢。
回答：这个就是亚航最成功的地方，商业模式不断转换。我觉得你简单地去分析提出了一个疑问过后并没有很好地去研究亚航商业模式的变化。首先你应该思考Revenue的哪一个部分是没有被Passenger Carried影响的。最直接的答案就是Aircraft leasing了吧。第二就是，后期亚航推出了很多增加收入的服务，包括wifi，insurance，免税销售，餐饮。和早期单纯的no frill airline已经非常不一样了。接着就是在票价上的掌控。亚航必须干掉马航才能有票价的掌控空间，几年下来马航其实砍掉了很多航线把航线让出来给亚航，最后亚航直接把马航打趴在地上，完全掌控了某些航线，票价自然就少了竞争。马航整个都倒了，你还想看到什么成绩呢？
１０）2004年總資產35億令吉，現在接近200億令吉，增加的差額是165億令吉。
2005-2015年間，AirAsia經營現金流入90.5億令吉，購買Property, plant and equipment 166.4億令吉，倒欠75.9億令吉。
但是，AirAsia卻舉債183.0億令吉和發股12.7億令吉（最新發股籌10億令吉尚未計入。）
所以，總數融資達195.7億令吉。
扣除倒欠75.9億令吉，還多借貸了119.8億令吉，這筆錢去了何處？
購買166.4億令吉的Property, plant and equipment，加上這119.8億令吉，總數是286.2億令吉。
286.2億令吉加上本來的35億令吉總資產，總數是321.2億令吉。
321.2億令吉減去現在的200億令吉總資產，差額是121.2億令吉。
也就是說有121.2億令吉削失了！
也許不是消失，而是折舊。不過如此巨大的折舊，這也可以看出航空業實在不能長期投資。
回答：实在无法一一去确认数字，可是你所谓121亿折旧换算为平均一年12亿是不正确的，因为亚航的折旧一年是七亿。所以我认为以上数字可能又是大哥你看错了，需要回去再看一遍。
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我发觉朱冠华先生有个错误的观点就是把Trading company的模式Apply在所有的生意上面。他认为Revenue上涨Receivable就要跟着上涨，不然Revenue就是造假。这是以偏概全，让我来做一个简单的Illustration大家就明白为什么Cash sales的情况下，Revenue上涨receivable 不会上涨。不过首先我们要先看Trading company在放账30天的情况下Revenue 上涨的同时Receivable 会跟着上涨接着我们再看Cash Sales.
Trading Company
比如一月的时候我买给顾客Sales 1,000,顾客二月才需要付款。
一月财务报告的时候 我的账面就是
Revenue 1,000
Receivable 1,000
二月我做了Sales 1，500, 顾客到了三月才需要付款。同时一月的顾客在二月还了我钱。那么我的账面是
Revenue 2500 (Accumulated)
Cash 1000
Receivable 1500
所以大家看到了第二个月的时候Revenue上到了2500, Receivable也跟上了。
Cash sales company
像亚航这些Cash Sales Company又是如何记录呢？
一月我卖机票1000，顾客直接Credit card visa master给钱
一月我的财报就是会这样呈现
Revenue 1000
Cash 1000
Receivable (应收账) 呢？
我都直接收了钱还呈现应收什么？应收就是Sales做了，现金还没收到的记录。
所以亚航的应收一定会保持在低位，因为放账的生意是一些leasing（租飞机）还有Corporate sales而已。你们买亚航机票是直接现金交易，报告直接呈现钱已经进了Cash and bank balance,不会反映在Receivable（应收账）的。
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