（吉隆坡21日讯）虽然大马政府早前调涨啤酒税，但分析员认为，皇帽（CARLSBG，2836，主板消费产品股）还有多项利好支撑净利表现，因而上修未来3年盈利预测达9%至10%。
这项可望推高皇帽业绩的利好包括新加坡业务贡献增加、成本效益获得改善、更好的产品组合，以及即将来临的足球盛事2016年欧洲杯等。
皇帽截至3月杪首季净利年增33.3%，至6294万1000令吉，普遍符合市场预期。
艾芬黄氏投行分析员表示，虽然政府在3月调涨啤酒税，但相信集团影响不大，因为新加坡营运贡献持续增长。
赚幅改善
同时，该分析员还把集团2016至2018财年净利预测分别调高10%、9%和9%。
“我们持续看好皇帽的啤酒业务，以及持续推广高价啤酒的策略。”
预计集团未来3年约6%的周息率，处于诱人的水平。
丰隆投行分析员则表示，虽然营运环境挑战，但集团营运赚幅却按年改善3.69%，相信是因为成本效率、提高盈利措施及新元兑令吉走强所致。
尽管经济形势严峻，且消费者情绪低迷，但大马营运首季营业额按年持平在3亿1968万令吉。
“虽然有迹象显示消费者开销复苏，但我们预计，今年国内市场将持续面对挑战。”
分析员提醒投资者，假设啤酒需求无法回升，令吉走强将会略抵销赚幅带来的影响。
净利续扬估值诱人
4月新推的CarlsbergSmooth Draught获得热烈回应，管理层有信心新推产品将可持续推动需求。
肯纳格投行分析员表示，接下来预计更好的产品组合，以及在高价品牌投入更多投资和建立品牌，包括SomersbyApple Cider、Somersby Pea rCider，以及Kronenbourg将可推动净利增长。
此外，分析员认为，近期股价疲弱，且净利持续增长，以及周息率诱人，皇帽的估值非常吸引人。
该分析员因而把投资评级从“与大市同步”，提高至“超越大市”，而目标价格也从13.86令吉，提高至14.70令吉。
CARLSBG (2836) - 多项利好烘托 皇帽3年财测上修
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