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Singapore Investment


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经营范围
Manufacturing, marketing and sales of ice-cream, powdered milk and drinks, liquid milk and juices, instant coffee and other beverages, chocolate confectionery products, instant noodles, culinary products, cereals, yogurt and related products

经营表现
* 流动比和速动比到达历史新低(什么意思?)
* 库存和应收账款在历史范围波动,相对净利比例走低
* 营收和净利稳健上升
* roa,roe,roic稳健上升
* 长短期债务时高时低
* 毛利率和净利率呈上升趋势
* 开销占净利的比例持续走跌
* 折旧和财务费用保持稳定
* Dupont三项指标健康
* Working Capital连续四年负值,越跌越大(什么意思?)
* 自由现金流稳健充沛
* 经营现金流健康有力
* 现金循环周期非常厉害
* 母公司持股72.613%
* 基金持股20%

操作
* 目前股价RM76.90,PE和DY都不吸引人
* 股价从2011年的RM43.34缓慢稳健增长到去年的RM75.50
* 流动比和运作资本的问题可能(可能)是公司的优势所在
* 债务波动问题可能是公司灵活运用杠杆的显示(牵强?)
* 公司的经营表现非常亮眼,蓝筹股实至名归
* 维持表现并非问题,唯独成长瓶颈是大问题
* 根据DCF模型,推荐买进价为RM28.91 


NESTLE (4707) - 雀巢 (NESTLE, 4707)
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