（吉隆坡7日訊）政府正式推出MyDeposit計劃，分析員認為這是正確之舉，有助首購族一圓購屋夢，但房貸申請能否獲銀行批准仍是問題，預期新措施對產業領域整體衝擊輕微。
首相拿督斯里納吉是在昨日宣佈，月入3千至1萬令吉的首購族，可申請最高3萬令吉輔助金，以購買價格50萬令吉以內的房屋，肯納格研究表示，若MyDeposit計劃擴大至60萬令吉的房屋，衝擊會更顯著，發展商將會釋出更多此價位的產屋。
從事可負擔房屋的發展商將受惠，如華陽（HUAYANG,5062,主板產業組）和金群利（MATRIX,5236,主板產業組）。華陽受影響程度會更大，因為相比巴生河流域的發展商如華陽，金群利的產業買家之房貸拒絕率較低。
大型發展商則不受衝擊，雖然更多發展商正推出價格在30至50萬令吉的可負擔房屋，但只是小規模進行，它們大部份的房產售價都是超過50萬令吉。
肯納格指出，MyDeposit計劃有助於解決首購族無法支付頭期款的問題，但是首購族仍可能面對高貸款申請拒絕率的課題，因他們的信貸能力偏弱。
“我們仍認為，銀行體系貸款評估標準有必要作出一些改變，以便MyDeposit計劃能順暢運作。”
儘管肯納格讚揚政推出的MyDeposit計劃，但仍相信，可負擔房屋的最大問題是在正確地點的可負擔地庫的供應。如果有這類地庫，發展商將願意協助增加這類房屋的供應量。
至於政府給予發展商獎掖以鼓勵興建可負擔房屋，如30萬令吉房屋的保證金為20萬令吉，肯納格認為影響很低，上市的產業發展公司將不視此為主要課題，只有面對現金流問題的小型發展商較為受惠。
整體而言，肯納格對此消息持“中和至正面”的看法，因為這顯示政府正採取正確的解決方案，但其衝擊只限特定發展商。
該行對產業領域繼續持“減碼”評級，因為該領域正經歷結構性變化，超越供需課題，目前沒有簡單的解決方案。
發展商謹慎
產業銷售料僅成長5%
大馬大部份產業發展商對產業市場前景持謹慎態度，2016年平均銷售目標成長僅5%水平，主要是銀行產業貸款仍然緊縮、消費者情緒低迷、及市場供應過剩為主要關鍵。
豐隆研究產業名單中，金群利（MATRIX,5236,主板產業組）為唯一全年銷售達正面成長的產業股（按年增長28%），這主要是它專注在可負擔大眾市場，並且產業銷售價低於60萬令吉。
該行指出，金群利及綠盛世（ECOWLD,8206,主板產業組）最為樂觀，全年銷售目標成長分別為24%及33%。UEM陽光（UEMS,5148,主板產業組）最為悲觀，它2016年銷售目標按年下調36%，主要是擔心柔佛州產業供應過剩。
房貸申請連跌12個月
該行指出，產業貸款申請按年持續下跌，並創下連續12個月下滑。銀行收緊產業貸款進一步打擊產業銷售，產業貸款申請批准率低於50%，並在2016年1月創下38%的新低水平。
消費者情緒料已達低點，特別是家庭收入已有改善，如雇員公積金下調繳交率、公務員起薪及實施最低薪金制等支撐。
整體產業領域估值落在股價／賬面值0.64倍，比標准差低1幅度、比危機水平為0.47倍、而平均則為0.82倍。
至於調整淨資產值幅度，目前產業股是在40%折價中交易，略為低於-1的標准差。該行認為，短期內產業領域依然缺乏利好催化因素。
該行指出，任何潛在放寬產業措施都是重大重估價值因素，特別是市場接近谷底水平。
在該行產業名單里，IOI產業（IOIPG,5249,主板產業組）及實達集團（SPSETIA,8664,主板產業組）是在10年股價／賬面值接近谷底波幅中交易。
IOI產業是在0.65倍的股價／賬面比交易，兌其谷底估值則為0.53倍。而實達集團則在1.27倍的股價／賬面比交易，其兌谷底估值則為1.12倍水平。
該行指出，目前IOI產業在比同業平均顯著折價中的股價／賬面值比的1倍水平交易。該行認為有關折價是不合理及可能獲得重新估值，主要是其市值規模、及在城鎮發展領域擁有強勁的記錄為後盾。
同時，中國市場更強勁銷售（放寬產業措施）、及投資產業通過產業投資信托（REIT）的潛在貨幣化行動則為長期利好催化因素。
該行對整體產業領域維持“中和”評級。該行業的潛在利好包括良好的人口結構、房屋通膨的對衝等。至於潛在負面因素則包括消費者情緒持續低迷及緊縮措施等。
該行的首選產業股為I O I產業，並給予“買進”評級及目標價為2令吉77仙。同時“買進”金群利（目標價為2令吉91仙），主要是其周息率為其中最高之一，達到7.1%水平。
該行也建議“買進”雙威（S U N W A Y，5211，主板產業組），主要是旗下子公司-雙威建築（SUNCON,5263,主板建築組）為大型工程計劃的主要受惠者。（星洲日報／財經）
MyDeposit影響輕微‧銀行審批成關鍵
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