合理價：1.36令吉
黃傳寬控股（WTK，4243，主要板工業）業績表現符合預期，但2015至2017財年每股盈利年複成長率（CAGR）達16.3%備受看好，由木製品平均售價穩定、美元走強和成熟棕油種植地增加提振。
該公司首9個月營業額按年起1.9%至5億1570萬令吉，淨利亦增14.2%至3840萬令吉。黃傳寬控股核心淨利符合市場預期，但高于我們的估計，因源自木材業務有較高貢獻和賺幅。
投資評級維持“買進”
在考量到較高的首9個月業績表現，我們將黃傳寬控股2015至2017財年每股盈利預測上修6%到12%，其中提振因素包括合板平均售價預測上調6%到9%，每立方米約535美元（約2292令吉）至545美元（約2335令吉）；以及圓木生產成本降低9%到11%之間，至每立方米105美元（約450令吉）到110美元（約471令吉）之間。
同時，黃傳寬控股目標價也從1.26令吉上調至1.36令吉，投資評級維持“買進”。
黃傳寬控股在週一（30日）以1.26令吉開市，早盤最高起4仙至1.27令吉，休市報1.24令吉，起1仙；該股閉市平盤掛1.23令吉，成交量301萬2100股。
WTK (4243) 黃傳寬控股 - 黃傳寬控股 業績表現符合預期
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