VS (6963) - 股海探温：威城净利年均复增26%
1.威城（VS，6963，主板工业产品股）的业务进展如何
2.请问公司的盈利前景是否良好？
3.股价表现如何，是否值得买进？
Kenanga答：
威城（VS，6963，主板工业产品股）早前透过持股53.8%的子公司威城国际集团（简称VSIG），将业务多元化至中国的太阳能发电业务。
VSIG于2月9日，以4400万人民币（约2500万令吉），收购内蒙古晶兆莱光伏电力（简称IMGZ）公司的20%股权，参与当地的太阳能光伏电站工程。
据了解，IMGZ管理层将放眼取得每年200万人民币的净利。
同时，VSIG将通过发行新股，来取得收购IMGZ公司80%股权的资金，预料这将稀释威城在VSIG的持股权，从53.8%下滑至37%。
由于VSIG目前仍处于亏损的状态，因此，随着股权的稀释，有助减轻对威城造成的财务负担。
收购IMGZ交易正面
我们对这项股权交易，看法为“中和至稍微正面”。
展望未来，相信威城可得益于产品盈利增长和美元走强，为中期的盈利捎来强稳的支撑。
其中，公司的新型咖啡机可捎来丰厚的利润赚幅，加上吸尘机、遥控器和印刷电路板的订单，皆录得亮眼的表现。
同时，公司约90%的销售，都是以美元计价，在目前美元兑令吉走强的环境中，足以抵消原料价格增加的打击。
因此，我们预测今年和明年的净利，可分别达至7670万令吉和8510万令吉，取得26%的2年复合年增长率（CAGR）。
上涨空间有限
威城透过更佳的产品销售组合与营运效率策略，提高了税前盈利赚幅，交出优秀的成绩。
随着投资者对公司钟爱有加，股价自去年1月以来，激增286%，至4.35令吉。
我们认为股价的阻力位处于4.50令吉，并可在4.28令吉获得支撑。
根据已调整的目标价4.25令吉，预料股价的上行空间有限，仅有1.6%。
因此，我们建议投资者“套利”该股，以等待重新累积该股的机会。
http://www.nanyang.com
2.请问公司的盈利前景是否良好？
3.股价表现如何，是否值得买进？
Kenanga答：
威城（VS，6963，主板工业产品股）早前透过持股53.8%的子公司威城国际集团（简称VSIG），将业务多元化至中国的太阳能发电业务。
VSIG于2月9日，以4400万人民币（约2500万令吉），收购内蒙古晶兆莱光伏电力（简称IMGZ）公司的20%股权，参与当地的太阳能光伏电站工程。
据了解，IMGZ管理层将放眼取得每年200万人民币的净利。
同时，VSIG将通过发行新股，来取得收购IMGZ公司80%股权的资金，预料这将稀释威城在VSIG的持股权，从53.8%下滑至37%。
由于VSIG目前仍处于亏损的状态，因此，随着股权的稀释，有助减轻对威城造成的财务负担。
收购IMGZ交易正面
我们对这项股权交易，看法为“中和至稍微正面”。
展望未来，相信威城可得益于产品盈利增长和美元走强，为中期的盈利捎来强稳的支撑。
其中，公司的新型咖啡机可捎来丰厚的利润赚幅，加上吸尘机、遥控器和印刷电路板的订单，皆录得亮眼的表现。
同时，公司约90%的销售，都是以美元计价，在目前美元兑令吉走强的环境中，足以抵消原料价格增加的打击。
因此，我们预测今年和明年的净利，可分别达至7670万令吉和8510万令吉，取得26%的2年复合年增长率（CAGR）。
上涨空间有限
威城透过更佳的产品销售组合与营运效率策略，提高了税前盈利赚幅，交出优秀的成绩。
随着投资者对公司钟爱有加，股价自去年1月以来，激增286%，至4.35令吉。
我们认为股价的阻力位处于4.50令吉，并可在4.28令吉获得支撑。
根据已调整的目标价4.25令吉，预料股价的上行空间有限，仅有1.6%。
因此，我们建议投资者“套利”该股，以等待重新累积该股的机会。
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