巴菲特的坏建议？

巴菲特的“坏建议”？

2015年 03月 18日

投资大师巴菲特（Warren Buffett）有“奥马哈先知（Oracle of Omaha）”的称号。无论对专业投资者还是散户来说，巴菲特的确是一个“先知”，这也是他每年写给股东的信备受关注的原因。

今年是巴菲特担任波克夏·哈萨威公司（Berkshire Hathaway）总裁的第五十年，他也按惯例在今年写给股东的信件中提出了不少投资道理。但Insider Monkey网站的Ian Dogan博士表示，他在今年的信件中发现了巴菲特给投资者的一个“坏建议”。

巴菲特在今年的信件中提到（第19页），许多投资者都在2008年和2009年的金融危机期间撤出市场，并认为这是明智之举。

他们这么做，可能是因为许多投资专家在六年前表示随着股价下跌，因此建议大家投资于“安全”的国库债券或存款证。
基金指数不够好

当然，在经济状况不明朗和欠佳的时期，国库债券和存款证的确可靠和安全。但巴菲特指出，它们可带来的回报太少，无法令人过安稳的退休生活。如果投资者选择买入低成本的指数基金（index fund），那他们终生都能有收入，过上舒适的生活。

Dogan却认为，对于有纪律和知识丰富的投资者来说，买入低成本的指数基金并非明智之举，巴菲特的建议只适合那些没有掌握投资技巧的人。

的确，巴菲特自己就没有投资于指数基金，原因在于他能凭自己的知识取得更高的回报。Dogan指出，许多投资者可能不像巴菲特那样了不起，但他们绝对拥有足够的知识，能够自行选股并做出明智的决定。

以下为巴菲特在美国股市中的5只首选股票。从这5只股票我们便可知道，波克夏的市值能高达约3,555亿美元，肯定不是因为巴菲特选择投资于低成本的指数基金。

巴菲特的5只首选股票

富国银行（Wells Fargo）

来源：http://www.thestreet.com/

巴菲特在富国银行的投资额为250亿美元，在其美国投资组合中占的比例最大。重点在于，除了巴菲特之外，还有另外9个亿万富翁持有富国银行的股份。 富国银行在过去52个星期带来了将近19%的回报，其第四季的每股盈利为1.02美元。难怪那么多亿万富翁都持有富国银行的股票。
可口可乐（Coca-Cola）

来源： http://upperpeninsulabreakingnews.com/

波克夏在大约25年前就已投资于可口可乐，它如今持有的可口可乐股票价值170亿美元。巴菲特会投资于可口可乐，除了因为喜欢这种汽水之外，另一个 原因就在于可口可乐的业务模式简单，无论由谁来经营都会成功。Insider Monkey的数据显示，可口可乐在过去52个星期带来的回报约为11%。
美国运通（American Express）

来源：http://www.bornrich.com/

在巴菲特的美国投资组合中，美国运通所占的比例排在第二位。美国运通是一家金融服务企业，波克夏、Ken Fisher和Mario Gabelli为其三大股东。其最近一个季度的每股盈利为1.39美元，比预测高出1美分。
国际商用机器（IBM）

来源：http://99bitcoins.com/

波克夏持有IBM的股票令人感到疑惑，其中一个原因是其股价自2013年底以来下跌了10%。但巴菲特还是增加了在IBM的投资额，其他亿万富翁如 Ken Griffin和David Harding也买入了IBM的股票。另一个原因是巴菲特居然会买入科技股，因为他曾说过他对科技领域的了解不多。但巴菲特会买入IBM的股票，必然有其 理由。
沃尔玛（Wal-Mart）

来源：http://www.diyphotography.net/

Insider Monkey的资料显示，沃尔玛的两大股东为巴菲特和比尔·盖茨（Bill Gates）。世界两大富翁同时持有沃尔玛的股票，这是巧合，还是因为沃尔玛的表现一直都不错？无论如何，波克夏去年将其在沃尔玛的股份增加了17%，可 见巴菲特对沃尔玛相当有信心。

抱着善意给的“坏意见”

那为什么巴菲特要给“坏意见”呢？Dogan指出，这是因为巴菲特认为许多投资者都没有“坚持执行策略”的纪律，而他也明白，他自己的一套策略并不适合所有人。
可以肯定的是，巴菲特在短期之内都不会卖出上述5只股票。如果你相信巴菲特的眼光，那你不妨思考一下是要投资于上述5只股票，还是低成本的指数基金。

 http://cj.sharesinv.com