斤经济较：Warrant简介最后一章
上面两种的warrant都是in the money的，
就是代表就算指数维持不变直到exercise date，
你还是可以拿回一些钱。
以小博大型的是专门买out of money的warrant，
买out of money的warrant，
通常就是和大众持相反意见，
大众觉得股市会继续跌，
所以争先恐后的买put warrant，
导致put warrant 的price premium变很高。
Call warrant 的price premium就会变很低，
所以如果这时买入call warrant，
而指数又忽然反弹，
你的赚幅就会以倍数来计算的。
但是由于你是买out of money的warrant，
如果到Exercise date指数都没有超过Exercise Price,
那么你就会损失所有投资的钱。
指数的call warrant和Put warrant不同，
因为目前全部指数的call warrant都是out of money。
所以无法计算 estimated price,
因为estimated price都是零。
所以我们只能从其他的方式去判断。
第一种判断是Estimate KLCI，
Estimate KLCI指出如果你以目前市价买入warrant，
并持有至Exercise Date，
那么KLCI要上到多少点你才有钱赚。
我们可以看到最低的是CN。
接下来我还作出假设KLCI上到1850和1900点，
每只warrant的应有价格是多少。
对于投资out of money的策略，
我觉得最保险的只有一种，
就是投资于最低Exercise Price和最长Exercise Date的warrant，
因为hit 到target的可能性才会比较大。
你或许会觉得，
哇现在买call warrant要等到指数上一百点才会有钱赚，
会不会等太久了。
其实上面的都是理论，
因为你不一定要hold到Exercise Date的，
更重要的是，
我们是在大家的绝望中，
买那个希望。
所以当在一片绝望的大跌中，
忽然指数反弹，
就好像前几天这样，
指数一天大起个30点，
大家从绝望中看到了希望，
纷纷抢购call warrant，
虽然没有任何warrant破Exercise Price,
但是很多Call Warrant都在一天内大涨个30-40%,
这就是以小博大的精华所在。
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