AEONCR (5139) : 业绩逊预期 永旺信贷目標价下修
（吉隆坡17日讯）永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）2015財政年第3季（截至11月20日止）净利按年增加12%，至4829万令吉，但因其呆账率持续走高及资產素质或进一步恶化，促使分析员纷纷下修其目標价。
无论如何，过去几个交易日处于跌势的永旺信贷，在今天跟隨大市反弹，全天起18仙或1.69%，至10.84令吉，成交量是20万2700股，並成为全场第9大上升股。
永旺信贷昨天公佈向好季度业绩，2015財政年第3季净利按年增升12%，至4829万令吉；首9个月净利则上涨19%，至1亿5200万令吉。董事局没有宣佈派息。
永旺信贷的业绩表现普遍低於分析员的预期，肯纳格研究分析员便指出，该公司在2015財政年首9个月净赚1.52亿令吉，只占他全年预测的68%。
兴业投行分析员亦认为永旺信贷的净利表现不符预期，只占其全年预测的72%。该分析员指出，永旺信贷2015財政年第3季的呆账率从次季的2.65%，提高至3.07%。其应收账项的减值拨备按年上涨37%，至5200万令吉。
他指出，永旺信贷的净利息赚幅（NIM）料按季和按年，各跌50个基点和130个基点。这是因汽车贷款取得相对较高的成长，而这类贷款的回酬率一般较低。
因此，兴业投行將永旺信贷2015和2016財政年的净利预测，各別下修3%和7%。
另一方面，安联星展研究分析员表示，永旺信贷2015財政年第3季的贷款成长从次季的8%放缓至4%，而首9个月取得20%的贷款成长。
「我们维持2015財政年贷款成长29%的预测，2014財政年为52%，预计其简易付款系统（VEP）將带动贷款成长。」
展望未来，肯纳格研究分析员认为，隨著政府取消津贴，加上利率上调及即將落实的消费税（GST），永旺信贷的资產素质料进一步恶化。
因此，该公司可能面对5.3%至5.5%的较高信贷成本。而净融资赚幅，料被压缩90个基点。
兴业投行维持永旺信贷的「中和」评级，目標价从18令吉，下调至12令吉；肯纳格研究维持其「超越大市」评级，目標价从17.80令吉，砍低至12.45令吉；安联星发展研究则维持其「守住」评级和11.40令吉目標价。
http://www.orientaldaily.com.my
（吉隆坡17日讯）永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）2015財政年第3季（截至11月20日止）净利按年增加12%，至4829万令吉，但因其呆账率持续走高及资產素质或进一步恶化，促使分析员纷纷下修其目標价。
无论如何，过去几个交易日处于跌势的永旺信贷，在今天跟隨大市反弹，全天起18仙或1.69%，至10.84令吉，成交量是20万2700股，並成为全场第9大上升股。
永旺信贷昨天公佈向好季度业绩，2015財政年第3季净利按年增升12%，至4829万令吉；首9个月净利则上涨19%，至1亿5200万令吉。董事局没有宣佈派息。
永旺信贷的业绩表现普遍低於分析员的预期，肯纳格研究分析员便指出，该公司在2015財政年首9个月净赚1.52亿令吉，只占他全年预测的68%。
兴业投行分析员亦认为永旺信贷的净利表现不符预期，只占其全年预测的72%。该分析员指出，永旺信贷2015財政年第3季的呆账率从次季的2.65%，提高至3.07%。其应收账项的减值拨备按年上涨37%，至5200万令吉。
他指出，永旺信贷的净利息赚幅（NIM）料按季和按年，各跌50个基点和130个基点。这是因汽车贷款取得相对较高的成长，而这类贷款的回酬率一般较低。
因此，兴业投行將永旺信贷2015和2016財政年的净利预测，各別下修3%和7%。
另一方面，安联星展研究分析员表示，永旺信贷2015財政年第3季的贷款成长从次季的8%放缓至4%，而首9个月取得20%的贷款成长。
「我们维持2015財政年贷款成长29%的预测，2014財政年为52%，预计其简易付款系统（VEP）將带动贷款成长。」
展望未来，肯纳格研究分析员认为，隨著政府取消津贴，加上利率上调及即將落实的消费税（GST），永旺信贷的资產素质料进一步恶化。
因此，该公司可能面对5.3%至5.5%的较高信贷成本。而净融资赚幅，料被压缩90个基点。
兴业投行维持永旺信贷的「中和」评级，目標价从18令吉，下调至12令吉；肯纳格研究维持其「超越大市」评级，目標价从17.80令吉，砍低至12.45令吉；安联星发展研究则维持其「守住」评级和11.40令吉目標价。
http://www.orientaldaily.com.my
