JPMorgan Chase & Co : 摩根大通：利率料维持至明年中 银行领域挑战大
（吉隆坡15日讯）摩根大通（JP Morgan）预计明年通胀率料飙至4%，因而估计国行会维持3.25%的隔夜政策利率（OPR）至明年下半年，这料不利银行业。
私人开销受燃油补贴重组和执行消费税而减缓及出口成长疲弱，是该研究预计国行将维持利率的主要因素。
摩根大通认为，国行维持利率，将造成银行存款脱媒（disintermediation）和流动资金持续收紧，这也进一步加强该研究对国内银行的负面观点。
该行相信，存款较低的小型银行将会受到更大冲击，因而建议避开大马银行（AMMB，1015，主板金融股）。
消费主导领域也不受看好，该研究指，电讯股增加资本开销将出现股息减少的风险，而烟草领域也面对自由现金流（FCF）逐渐减少的情况。
摩根大通继续对明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）、数码网络（DIGI，6947，主板基建股）、英美烟草（BAT，4162，主板消费产品股）和UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）抱着负面看法。
私人开销受燃油补贴重组和执行消费税而减缓及出口成长疲弱，是该研究预计国行将维持利率的主要因素。
摩根大通认为，国行维持利率，将造成银行存款脱媒（disintermediation）和流动资金持续收紧，这也进一步加强该研究对国内银行的负面观点。
该行相信，存款较低的小型银行将会受到更大冲击，因而建议避开大马银行（AMMB，1015，主板金融股）。
消费主导领域也不受看好，该研究指，电讯股增加资本开销将出现股息减少的风险，而烟草领域也面对自由现金流（FCF）逐渐减少的情况。
摩根大通继续对明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）、数码网络（DIGI，6947，主板基建股）、英美烟草（BAT，4162，主板消费产品股）和UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）抱着负面看法。
产业需求消费税前看涨 首选双威绿盛世
然而，国行暂缓升息，却对产业领域而言是好事。
由于2015年财政预算案并无公布任何宏观审慎措施，且相信产业需求会在执行消费税前增加。
首选股为双威（SUNWAY，5211，主板产业股）和绿盛世（ECOWLD，8206，主板产业股）。
然而，国行暂缓升息，却对产业领域而言是好事。
由于2015年财政预算案并无公布任何宏观审慎措施，且相信产业需求会在执行消费税前增加。
首选股为双威（SUNWAY，5211，主板产业股）和绿盛世（ECOWLD，8206，主板产业股）。
同时，产业信托也稍微获得喘息，以免周息率持续受压，怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产业信托股）和双威产托（SUNREIT，5176，主板产业信托股）尤其受看好。
此外，分析员持续看好建筑领域，金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）为首选股。
油气领域方面，则看好戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸服股）。
此外，分析员持续看好建筑领域，金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）为首选股。
油气领域方面，则看好戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸服股）。
http://www.nanyang.com/node/662620
